Innehåll

• FDIC Skapad
• Ferdinand Pecora
• "Banksters" vinst medan amerikanerna lider
• Alan Greenspan och Bank Deregulation
• Gramm-Leach-Bliley Act
• Stor recession strejker
• källor

Glass-Steagall Act, en del av Banking Act från 1933, var landmärke banklagstiftning som skilde Wall Street från Main Street genom att erbjuda människor skydd av sina besparingar till kommersiella banker. Miljontals amerikaner förlorade sina jobb i det stora depressionen, och en av fyra förlorade sina livsbesparingar efter att mer än 4 000 amerikanska banker stängde mellan 1929 och 1933, vilket lämnade insättare med nästan 400 miljoner dollar i förluster. Glass-Steagall-lagen förbjöd bankirer från att använda insättarnas pengar för att bedriva högriskinvesteringar, men akten underkastades faktiskt av lösare begränsningar i den avreglerande miljön på 1980- och 1990-talet.

När det stora depressionen på 1930-talet förstörde den amerikanska ekonomin, skyllde många den ekonomiska nedsmutsningen delvis på finansnärings shenanigans och lösa bankbestämmelser.

Den amerikanska senatorn Carter Glass, en demokrat från Virginia, införde först lagstiftningen i januari 1932 och lagförslaget sponsrades av den demokratiska Alabama-representanten Henry Steagall.

Senast den 16 juni 1933 undertecknade president Franklin D. Roosevelt Glass-Steagall-lagen i lag som en del av en serie åtgärder som antogs under de första 100 dagarna för att återställa landets ekonomi och förtroende för dess banksystem.

FDIC Skapad

Glass-Steagall Act inrättade en brandvägg mellan affärsbanker, som accepterar inlåning och emitterar lån, och investeringsbanker som förhandlar om försäljning av obligationer och aktier.

Banklagen från 1933 skapade också Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), som skyddade bankinsättningar upp till 2500 dollar vid den tiden (nu upp till $ 250 000 till följd av Dodd-Frank-lagen från 2019).

Som det framgår av lagförslaget var det utformat "för att säkerställa en säkrare och effektivare användning av bankernas tillgångar, att reglera interbankkontroll, för att förhindra otillbörlig spridning av medel till spekulativ verksamhet och för andra ändamål."

Ferdinand Pecora

Några av dessa ”onödig avledning” och ”spekulativa operationer” hade avslöjats i kongressutredningarna som leddes av en brandfarlig åklagare vid namn Ferdinand Pecora.

Som chefsjurist för den amerikanska senatens kommitté för banker och valutor, Pecora'an italiensk invandrare som steg upp genom Tammany Halls led, trots hans rykte för ärlighet "drog sig in i toppbankchefer och fann rasande hänsynslöst beteende, korruption och cronyism .

En del av problemet, som Pecora och hans undersökningsteam avslöjade, var att banker kunde låna ut pengar till ett företag och sedan utfärda aktier i samma företag utan att avslöja för aktieägarna bankens underliggande intressekonflikt. Om det företaget då misslyckades, led banken inga förluster medan dess investerare fick hålla påsen.

"Banksters" vinst medan amerikanerna lider

I en serie av sensationella utfrågningar avslöjade Pecora gärningar hos människor som Charles Mitchell, chef för den största banken i Amerika, National City Bank (nu Citibank), som gjorde mer än 1 miljon dollar i bonusar 1929 men betalade nollskatter. National City Bank, som avslöjat vittnesmål, hade tagit på sig buntar med dåliga lån, packat dem som värdepapper och lossat dem på intetanande kunder.

Samtidigt hade en toppchef i Chase National Bank (en föregångare till dagens JPMorgan Chase) blivit rik genom att kortsälja sitt företags aktier under börskraschen 1929. I vittnesbörd från finansmannen J.P. Morgan fick allmänheten veta att Morgan hade utfärdat aktier till rabatterade priser till en liten cirkel av privilegierade kunder, inklusive före detta president Calvin Coolidge.

Pecoras utfrågningar fängslade en alltmer äcklad amerikansk allmänhet, som började hänvisa till dessa män som "bankister", en term som myntades för att hänvisa till finansledare som hade utsatt landets ekonomi i riskzonen medan de fick vinst.

en Chicago Tribune redaktören skrev den 24 februari 1933, att "den enda skillnaden mellan en bankinbrott och en bankpresident är att man arbetar på natten." President Roosevelt och lagstiftare utnyttjade denna våg av ilska för den finansiella industrin att driva genom Glass-Steagall Act , som Roosevelt undertecknade lag den 16 juni 1933.

Enligt lagen kunde bankirer ta inlåning och emittera lån och mäklare hos investeringsbanker kunde samla in kapital och sälja värdepapper, men ingen bankir på ett enda företag kunde göra båda. Med tiden flödes emellertid gradvis bort barriärer som inrättats av Glass-Steagall.

Alan Greenspan och Bank Deregulation

Från 1970-talet började stora banker pressa tillbaka Glass-Steagall-lagens förordningar och hävdade att de gjorde dem mindre konkurrenskraftiga mot utländska värdepappersföretag.

Argumentet, som omfamnades av Federal Reserve ordförande Alan Greenspan, som utnämndes av president Ronald Reagan 1987, var att om banker fick delta i investeringsstrategier, kan de öka avkastningen för sina bankkunder samtidigt som de undviker risk genom att diversifiera sina företag.

Snart började flera banker korsa linjen när den upprättades genom Glass’Steagall Act genom kryphål i lagen. I lagen föreskrivs till exempel att även om en medlemsbank i Federal Reserve inte kunde handla med värdepapper, kunde en bank ansluta till ett företag som gjorde så länge som det företag som inte ”huvudsakligen var engagerat” i sådana aktiviteter.

Gramm-Leach-Bliley Act

En av de mest framstående affärer som utnyttjade detta kryphål var 1998 sammanslagningen av bankjätten Citicorp med Travellersförsäkring, som ägde den nu nedlagda investeringsbanken Salomon Smith Barney.

Ett år senare undertecknade president Bill Clinton lagen om modernisering av finansiella tjänster, allmänt känd som Gramm-Leach-Bliley, som effektivt neutraliserade Glass-Steagall genom att upphäva viktiga komponenter i lagen.

President Clinton sade att lagstiftningen skulle "förbättra stabiliteten i vårt finansiella tjänstesystem" genom att tillåta finansföretag att "diversifiera sina produktutbud och därmed deras inkomstkällor" och göra finansföretag "bättre rustade att konkurrera på globala finansmarknader."

Stor recession strejker

Vissa ekonomer pekar på upphävandet av Glass-Steagall-lagen som en nyckelfaktor som leder till bostadsmarknadsbubblan och efterföljande stora lågkonjunktur, finanskrisen 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, en nobelpristagare i ekonomi och professor vid Columbia University, skrev i ett åsiktsverk från 2019 att genom att föra samman "investerings- och affärsbanker kom investeringsbankskulturen ut på toppen. Det var en efterfrågan på den typ av hög avkastning som bara kunde erhållas genom hög hävstångseffekt och stor risktagande. ”

Men andra ekonomer, inklusive den tidigare finansministeriet, Ge Ge- nner, hävdade att en boom i subprime-hypotekslån, uppblåsta poäng av kreditvärderingsinstitut och en utanför kontrollen värdepappersmarknad var viktigare faktorer än någon avveckling av den federala lagstiftningen.

I vilket fall som helst, mindre än tio år efter nedmonteringen av Glass-Steagall Act, lidades nationen genom den stora lågkonjunkturen, den största finansiella nedbrytningen sedan 1929-börskraschen som ursprungligen hade inspirerat lagen.

källor

Banklagen från 1933 (Glass-Steagall), Federal Reserve History.
“The Banking Act of 1933” av Howard H. Preston, december 1933, The American Economic Review 23, nr. 4.
”The Man Who Busted the Banksters,” av Gilbert King, 29 november 2019, Smithsonian.
“Pecora Hearings a Model for Financial Crisis Investigation,” av Amanda Ruggeri, 29 september 2019, US News and World Report.
Underkommittén för senatens resolutioner 84 och 234, Förenta staternas senat / historia.
“The Legacy of F.D.R.” av David M. Kennedy, 24 juni 2019, Time.
“Greenspan kräver upphävande av Glass-Steagall Bank Law”, av Kathleen Day, 19 november 1987, The Washington Post.
Uttalande av president Bill Clinton vid undertecknandet av lagen om finansiell modernisering, 12 november 1999, U.S. Department of the Treasure, Office of Public Affairs.
“Capitalist Fools,” av Joseph E. Stiglitz, januari 2019, Vanity Fair.
“How Wall Street Killed Financial Reform,” av Matt Taibi, 10 maj 2019, Rolling Stone.
“Origins of the Financial Crisis: Crash Course,” 7 september 2019, The Economist.
“Krisen för 2019 hänger fortfarande över kreditvärderingsföretag,” av Matt Krantz, 13 september 2019, USA Today.
”Faktakontroll: Orsakade Glass-Steagall finanskrisen 2019?” Av Jim Zarroli, 14 oktober 2019, NPR.
“Vad kan vara fel med att Trump återställde Glass-Steagall?” Av Nicholas Lemann, 12 april 2019, The New Yorker.
"Uttalande om undertecknande av Gramm-Leach-Bliley Act: 12 november 1999," William J. Clinton. Det amerikanska ordförandeskapsprojektet.