Musikbranschen är ökänd för sin kreativa redovisningspraxis och för besvärliga kontrakt som kan hålla även vissa toppsäljande artister ständigt i skuld till sina skivbolag. I ett typiskt inspelningskontrakt förskriver en skivbolag en artist en viss summa pengar mot framtida intäkter från royalties. Men eftersom kostnaden för saker som studiotid, marknadsföringsstöd och turnékostnader måste ”återkrävas” av etiketten innan en konstnär tjänar några royalties, säljer många artister som signerar inspelningskontrakt aldrig tillräckligt med skivor för att ”tjäna ut” sina förskott. Där detta system verkligen går sönder är när en toppsäljande artist eller grupp som TLC eller Run-DMC befinner sig djupt i skuld till sitt skivbolag trots att ha sålt miljoner skivor. Det är bara två grupper som har förföljt en strategi som berömdes av Rock and Roll Hall of Fame-medlem Tom Petty när han förklarade konkurs denna dag 1979 i ett försök att befria sig från sitt kontrakt med Shelter Records.
Vid tidpunkten för Tom Pettis konkurs arkivering hade han lite att visa ekonomiskt för de två hitalbum som redan låg bakom honom: 1976-talet Tom Petty och The Heartbreakers (med hitsinglarna "Breakdown" och "American Girl") och 1978-talet Du kommer att få det! Olycklig med villkoren i sitt kontrakt med Shelter Records, grep Petty vid försäljningen av Shelter av ABC till industrigiganten MCA som rättfärdigande för att förklara sig, i själva verket, en fri agent. Med sina egna ord skulle han inte "köpas och säljas som en köttbit." (Tänk inte på att affären faktiskt var ett nytt förvärv, eftersom Shelter'and med det Petty's contract'hade faktiskt varit ägt av MCA innan han förvärvades av ABC.) Petty vägrade att låta hans nästa album släppas, till och med gick så långt som att bära kostnaderna för att spela in det personligen och lämnade honom några 500 000 dollar i skuld. Detta var när han ansökte om konkurs, i hopp om att få hävstång i den bryggande juridiska tvisten genom att få konkursdomstolen förklara ogiltig ett extremt ogynnsamt kontrakt som Petty ansåg att han hade tecknat under hårdhet.
I slutändan blinkade MCA och samtyckte till att frigöra Petty från sitt befintliga kontrakt men omedelbart återigen underteckna honom till ett 3 miljoner dollar kontrakt med en helt ny dotterbolag etikett skapad speciellt för detta ändamål. Albumet som Petty hade hållit tillbaka, Damn The Torpedoes (med singlarna "Refugee" och "Don't Do Me Like That") skulle bli certifierade Double Platinum och göra Tom Petty och The Heartbreakers till riktiga superstjärnor. Men om MCA trodde att dess kämpar med Petty var bakom dem vid den tidpunkten, misstog de hårt. 1981 hotade Petty återigen att hålla kvar sitt nya album, Hårda löften, när MCA tillkännagav sin avsikt att sälja den för 9,98 $ en hel dollar mer än det typiska detaljhandelspriset då. Tom Petty sa då, "Om vi inte tar något, kommer en av dessa dagars skivor att bli $ 20." Och än en gång gick MCA till slut med att sälja albumet i detaljhandeln för de då sedvanliga $ 8,98
